因为豆类基本面利空没有消除，近几个交易日，大连豆粕期货冲高回落。展望后市，巴西收成进展加速，新作美豆耕种在即，美豆基本面利空仍未消除，而国内需求进一步添加困难较大，料豆粕期货上涨脚步暂停，投资者追高仍需慎重。

  因天气晴朗，近期巴西大豆收成进展显着加速，巴西大豆将很快供给国际商场。巴西职业剖析组织Prtria Agronegocios上星期五陈述称，2023/2024年度巴西大豆作物的收成到达耕种面积的69.33%，较一周前添加7个百分点，略低于一年前同期的70.42%的水平。但受干旱影响，单产下降较多，即便耕种面积比上年度添加，总产值也比上年度会下降。咨询组织AgroConsult表明，巴西2023/2024年度大豆产值估计为1.522亿吨，比2022/2023年度削减4.7%，和2月猜测保持共同。这说明最近一段时间，巴西大豆出产局势并没有进一步恶化。别的，因为耕种面积添加，以及雨水较多，阿根廷大豆将完成恢复性增产，有望添加2500万吨，到达5000万吨左右，然后补偿巴西大豆减产带来的供给丢失，这使得南美大豆完成丰登。

  3月底，美国农业部将发布根据实地查询的本年美国农作物耕种面积陈述，因为近几个月来，大豆和玉米比价仍旧处于2.5以上的前史偏高水平，大豆饲养收益偏好，美国农业部2月中旬做出的8750万英亩美豆耕种面积的预估完成的或许较大，然后使得2024/2025年度美豆供给局势进一步宽松。

  跟着外盘豆类大幅走高，国内豆粕期现货价格继续上涨，因忧虑价格继续走高，饲料厂和经销商开端很多补库，一度使得油厂豆粕成交量敏捷攀升，豆粕库存急剧下降。但通过会集补库后，饲料厂豆粕库存得到弥补，进一步收购志愿下降。据Mysteel农产品对全国首要区域的50家饲料企业样本查询，到3月15日（第11周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为7.79天，较3月8日添加0.41天，增幅为5.29%，较去年同期添加10.2%。第11周国内（到3月21日）豆粕商场共成交168.8万吨，较前一周添加21.27万吨，日均成交33.76万吨，较前一周添加4.25万吨，增幅为14.42%。持久来看，跟着豆粕价格继续上涨，生猪、蛋鸡以及水产饲养赢利又接近亏本，这将约束豆粕在饲猜中的配比，然后限制豆粕需求添加。

  别的，近期国内豆粕期现货价格继续上涨，和本年前两个月大豆进口下降有必定联系。据最新海关信息，2024年1—2月我国大豆进口量1303.7万吨，同比削减125.8万吨，同比减幅8.8%，然后使商场忧虑油厂质料缺乏影响开机率。但跟着豆油、豆粕价格继续上涨，油厂压榨赢利上升，加之巴西大豆收成上市，3—4月大豆进口将恢复性添加，商场预估在2000万吨以上。

  近期除了粕类价格继续上涨外，油脂期货上着的起伏更大，走势更为流通。现在看油脂的利好仍未开释结束，豆油仍有上行空间。受跷跷板效应影响，这将不利于豆粕期现货价格进一步走高。

  综上所述，豆粕期货的这波上涨，现在应界说为长时间利空限制下的一次超跌反弹行情。在没有进一步利多支撑下，料豆粕期货进一步上涨难度较大，追高仍须慎重。